ABSTRACT

This paper investigates non-financial reporting in non-profit organisations. Specifically, it examines the extent to which UK higher education institutions (HEIs) make voluntary disclosures relating to risk management practices, and investigates whether composite governance quality index and senior management team characteristics can influence such risk disclosures. Using a sample of UK HEIs over a number of years and drawing insights from neo-institutional theory, our findings are three-fold. First, our baseline findings contribute to the literature by showing that the level of risk disclosure among HEIs in the UK is relatively low, especially when compared to the findings of prior studies that have been conducted on similar-sized publicly traded corporations. Second, we contribute to the literature by providing timely evidence on the impact of governance quality on risk disclosure. In particular, our evidence contributes to the existing literature by demonstrating that better-governed HEIs tend to engage in higher risk disclosures than their poorly-governed counterparts. Finally, our study contributes to the extant literature by providing new evidence that offers support for the “shared” governance model among UK HEIs. Specifically, our findings show that the positive governance quality–risk disclosure relationship is moderated/explained largely by the characteristics of the senior management team. Our findings are robust to controlling for endogeneities and alternative estimation techniques, with major implications for non-financial reporting.

• HIGHLIGHTS

• This paper examines non-financial reporting (NFR) in non-profit organisations, with specific focus on risk disclosures by UK higher education institutions (HEIs)

• We examine the effect of UK HEIs' governance quality on the level of risk disclosures; We investigate whether management team characteristics moderate the governance quality-risk disclosures nexus in UK HEIs

• We find that better-governed UK HEIs tend to engage in higher levels of risk disclosures

• We show further that the positive governance quality-risk disclosure relationship is moderated/explained largely by the characteristics of the senior management team

摘要

本文研究了非营利组织的非财务报告。具体来说，它考察了英国高等教育机构（HEIs）自愿披露有关风险管理实践的程度，并调查了综合治理质量指数和高级管理团队特征是否会影响此类风险披露。通过使用英国高等教育机构多年来的样本并从新制度理论中汲取见解，我们的发现有三个方面。首先，我们的基线研究结果表明，英国高等教育机构的风险披露水平相对较低，特别是与之前对类似规模的上市公司进行的研究结果相比。第二，我们通过及时提供有关治理质量对风险披露影响的证据来为文献做出贡献。特别是，我们的证据对现有文献做出了贡献，证明治理较好的高等教育机构往往比治理不善的高等教育机构进行更高的风险披露。最后，我们的研究通过提供新的证据来支持英国高等教育机构之间的“共享”治理模式，从而为现有文献做出了贡献。具体来说，我们的研究结果表明，积极的治理质量与风险披露关系在很大程度上受到高级管理团队特征的调节/解释。我们的研究结果对于控制内生性和替代估计技术是稳健的，对非财务报告具有重大影响。我们的证据对现有文献做出了贡献，证明治理较好的高等教育机构往往比治理不善的高等教育机构进行更高的风险披露。最后，我们的研究通过提供新的证据来支持英国高等教育机构之间的“共享”治理模式，从而为现有文献做出了贡献。具体来说，我们的研究结果表明，积极的治理质量与风险披露关系在很大程度上受到高级管理团队特征的调节/解释。我们的研究结果对于控制内生性和替代估计技术是稳健的，对非财务报告具有重大影响。我们的证据对现有文献做出了贡献，证明治理较好的高等教育机构往往比治理不善的高等教育机构进行更高的风险披露。最后，我们的研究通过提供新的证据来支持英国高等教育机构之间的“共享”治理模式，从而为现有文献做出了贡献。具体来说，我们的研究结果表明，积极的治理质量与风险披露关系在很大程度上受到高级管理团队特征的调节/解释。我们的研究结果对于控制内生性和替代估计技术是稳健的，对非财务报告具有重大影响。我们的研究通过提供新的证据来支持英国高等教育机构之间的“共享”治理模式，从而为现有文献做出了贡献。具体来说，我们的研究结果表明，积极的治理质量与风险披露关系在很大程度上受到高级管理团队特征的调节/解释。我们的研究结果对于控制内生性和替代估计技术是稳健的，对非财务报告具有重大影响。我们的研究通过提供新的证据来支持英国高等教育机构之间的“共享”治理模式，从而为现有文献做出了贡献。具体来说，我们的研究结果表明，积极的治理质量与风险披露关系在很大程度上受到高级管理团队特征的调节/解释。我们的研究结果对于控制内生性和替代估计技术是稳健的，对非财务报告具有重大影响。

• 强调

• 本文研究了非营利组织的非财务报告 (NFR)，特别关注英国高等教育机构 (HEIs) 的风险披露

• 我们研究了英国高等教育机构治理质量对风险披露水平的影响；我们调查了英国高等教育机构的管理团队特征是否调节了治理质量与风险披露之间的关系

• 我们发现管理较好的英国高等教育机构往往会进行更高水平的风险披露

• 我们进一步表明，积极的治理质量与风险披露关系很大程度上是由高级管理团队的特征来调节/解释的